信托支持保障房亟待政策对接

今年，保障房信托产品发行升温。据不完全统计，今年以来，投资于保障房建设的信托产品总发行规模约达79亿，是去年全年同类产品总发行规模的7倍多。

但据证券时报记者了解，目前信托行业对于大规模进入保障房领域仍心存顾虑。在部分信托人士看来，相关优惠政策尚未到位，信托公司继续拓展该业务的动力仍然不足。

统计显示，最大的一款产品——江苏信托与社保资金发行的南京保障房项目，募集金额达30亿元。除江苏信托外，还有中融信托、湖南信托、华能信托、新时代信托、北京国际信托、吉林信托、天津信托共8家信托公司今年已涉足保障房市场，其发行广度和密度前所未有。而在通过设计创新提升保障房类信托整体收益后，其销售情况也渐入佳境。

据西部某信托公司人士介绍，目前信托公司支持保障房建设过程中，除公租房、廉租房项目外，监管层在审批如经济适用房、棚户改造工程等项目报备上，仍按照普通房地产业务的政策来处理。其中的“四、三、二”（四证齐全、30%的自筹资金、二级资质）等政策则限制着这类项目在全国的开展。

该人士认为，一般情况下“四证”齐全的时间点很难与企业急需资金支持的时间相匹配，导致信托资金进入方案无法得到监管部门的放行，而开发商本来就对参与保障房建设的动力不足，若遇上应急资金筹措困难的问题时，项目往往很难进行下去。

此外，纯粹的保障房项目建设本身收益很低，这决定了其解决资金来源的渠道很大程度上依赖于银行，因此如何在这一项特有的类似政策性项目上给予银信合作更多的空间，也是业内较为关注的焦点。但是，目前监管部门对于融资类的银信产品在风险资本管理办法以及针对该类产品的《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》（72号文）中，都有着明确的限制条款，而对于保障房项目并未提出豁免。